蘋果拚轉骨 要「軟硬」通吃

蘋果拚轉骨 要「軟硬」通吃

【經濟日報╱編譯吳國卿／綜合外電】 2013.04.24 04:19 am

近半年股價腰斬 蘋果財報忐忑 / 陳泳翰 圖／經濟日報提供 蘋果23日公布最新財報，不過華爾街卻面臨「認同危機」，不知道該以硬體公司、軟體公司或軟硬混合公司，來看待蘋果的獲利和營收。  據華爾街日報，蘋果股價去年9月寫下702.10美元歷史高價，就從雲端跌落，至今市值失血近2,800億美元。投資人的惶恐不安根植於華爾街是以傳統硬體製造業來看待與評估蘋果。但有一派分析師與部分投資人認為，應以新角度來看待蘋果，把蘋果看成軟、硬體混合公司。 區別軟體或硬體很重要。如果蘋果繼續被外界視為硬體事業，那麼蘋果因為iPhone和iPad創造的黃金時代可能很快過去，因為智慧手機和平板電腦即將步入商品化，而且消費者的偏好改變很快。這是市場從黑莓機製造商RIM等業者學到的教訓。 如果蘋果被歸類為軟硬體混合公司，華爾街將以類似網路與軟體公司來評估蘋果。網路與軟體公司享有重複收益流，股價本益比通常高於硬體公司。 摩根士丹利分析師休柏蒂說，市場視蘋果為消費者硬體公司，商品週期會造成營收和盈餘的大起大落，不過這種觀點並不完全，因為顧客購買蘋果產品是基於蘋果提供卓越的使用者經驗，就像亞馬遜或資訊管理業者NetApp。 目前蘋果的12個月預估本益比為8.6倍，相較於惠普的5.6倍，和戴爾因收購提議而股價大漲後的8.4倍。然而比起其他硬體公司，蘋果明顯有顧客忠誠度高、擁有眾多企業顧客，和有龐大App商店顧客群的優勢。 近來蘋果執行長庫克也正遊說華爾街改變視蘋果為硬體公司的觀點，他在2月投資人會議上說：「我們不是硬體公司，我們有其他方法可以為股東賺錢。」 【2013/04/24 經濟日報】@ http://udn.com/

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